Chile se encamina a su menor producción de cobre desde 2003; Escondida cayó 23% en el trimestre

La producción chilena de cobre cerraría 2026 en algo más de 5 millones de toneladas, su nivel más bajo desde 2003, según estimaciones de Cochilco y de dos consultoras recogidas por Diario Financiero el 22 de octubre. Dos días antes, BHP había informado en su reporte operacional trimestral que Minera Escondida, en la Región de Antofagasta, produjo 252.600 toneladas entre julio y septiembre, 23% menos que en el mismo trimestre de 2025.

Las estimaciones para 2026

En agosto, Cochilco proyectaba 5,27 millones de toneladas para 2026, un 2,6% menos que en 2025, y 5,55 millones para 2027. Esa cifra ya no sería la vigente. En una entrevista con Diario Financiero, el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, dijo que Cochilco estima ahora una producción 6,6% inferior a la de 2025, "un poquito por arriba de las 5 millones de toneladas". Agregó que en 2027 podría subir unas 300.000 toneladas. No encontramos un documento de Cochilco que publique esta nueva estimación.

Según el mismo diario, Núcleo Minero estima 5,15 millones de toneladas y Plusmining, menos de 5,1 millones. Ambas consultoras sitúan la cifra como la más baja desde 2003. Plusmining atribuye cerca del 80% de la caída a BHP y Codelco.

Los datos mensuales confirman la tendencia. Según el boletín de Cochilco citado por CNN Chile y Diario Financiero, entre enero y agosto se produjeron 3.248.000 toneladas, 7,7% menos que en igual período de 2025. Solo en agosto, la caída fue de 12,7%. El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que su índice de producción minera cayó 11,7% interanual en agosto. La minería metálica bajó 16,9%. El INE lo atribuyó al temporal de julio, cuyos efectos se extendieron a agosto, y a menores leyes de mineral en faenas importantes.

Qué pasó en Escondida y Spence

La ley de mineral es la concentración de cobre en la roca procesada: cuando baja, se obtiene menos metal por tonelada tratada. Según BHP, que opera Escondida, la caída del trimestre se debió a:

• una ley de alimentación planificada de 0,81% en el concentrador, frente a 0,94% un año antes;
• mantenciones programadas;
• mal tiempo en julio y agosto, que limitó la logística y el uso de la flota de camiones;
• la suspensión temporal de toda la actividad minera tras un accidente fatal de un trabajador el 23 de septiembre.

El cobre contenido en concentrado bajó 30%, a 197.900 toneladas. Los cátodos subieron 18%, a 54.700 toneladas, por mejores recuperaciones en la lixiviación. En Spence, también en Antofagasta, la producción cayó 15%, a 47.400 toneladas, por una ley menor (0,53% frente a 0,65%) y lo que BHP describe como dificultades para manejar la variabilidad del mineral.

En total, BHP produjo 400.700 toneladas de cobre en el trimestre, 19% menos que un año antes. La empresa mantuvo su guía para su año fiscal 2027, que corre de julio de 2026 a junio de 2027: entre 1,0 y 1,1 millones de toneladas para Escondida y entre 210.000 y 230.000 para Spence. Informó además que aprobó US$800 millones de financiamiento previo a la decisión de inversión para la ingeniería, los permisos y la preparación del nuevo concentrador de Escondida.

Análisis de Expediente Ambiental: las fuentes mezclan factores transitorios, como el clima, las mantenciones y la suspensión por el accidente, con uno estructural: la baja de las leyes, que BHP califica de planificada. Para 2027, la recuperación que anticipan el ministro y las consultoras depende de que los primeros dejen de pesar y de que avancen proyectos como el nuevo concentrador.

Qué viene

• El INE y Cochilco publicarán los datos de septiembre, el mes de la suspensión en Escondida.
• Cochilco suele actualizar cada trimestre su Informe de Tendencias del Mercado del Cobre. La próxima edición permitiría confirmar en un documento la estimación de −6,6%.
• BHP entregará su próximo reporte operacional con los datos de octubre a diciembre.